许家印再引“老朋友”战投房车宝 对赌一年内上市

来源:中国房地产报

2020年,“贝壳赴美上市”成为中国房地产行业的高光事件之一。接下来,恒大房车宝能否再造贝壳神话?

中房报记者 许倩丨北京报道

3月29日,恒大为房车宝拉来17家战略投资者,其中不少是恒大的“老朋友”。同时,房车宝上市规划也有了时间表。

这份强大的战投名单,包括周大福创始人郑家纯家族、弘毅投资总裁赵令欢、新明珠董事长叶德林、恒大副主席兼行政总裁夏海钧,以及中信资本、中融国际、大圣资管等,投资总代价为163.5亿港元,投资方合计将持有房车宝10%股权。

恒大在公告中称,希望房车宝在集团与投资方进行股权交割后,12个月内完成合资格上市,否则每一投资方有权要求相关义务方(包括中国恒大集团等)以该投资方支付的原始代价加溢价15%回购投资方所持房车宝股份。

此前,一位恒大人士曾透露,房车宝将在美国纳斯达克或其他合适证券交易所挂牌上市,发行融资前估值应不低于人民币1500亿元。从此次引入战投的估值看,房车宝的估值已达1379亿元人民币(约合210亿美元)。

这波资本加持,着实为恒大造了一把势。3月29日当日,恒大股价高开高走,一度涨超8.5%。截至收盘,中国恒大报15.34港元/股,涨幅3.51%。

2020年,“贝壳赴美上市”成为中国房地产行业的高光事件之一。接下来,恒大房车宝能否再造贝壳神话?

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17家战投携百亿港元入场

根据3月29日恒大披露的投资方案,恒大旗下NEW GAINS GROUP LIMITED(其持有房车宝)将向投资方发行合共6.51亿股公司股份,总认购价为81.75亿港元。同时,恒大旗下Alpha Beauty Limited向投资方出售等值6.51亿股股份,总出售价亦为81.75亿港元,投资总代价为163.5亿港元。

待一系列交易完成后,房车宝将由恒大集团和17名投资者,分别持有90%和10%权益。

这17名投资者有不少是恒大朋友圈的“老熟人”,它们与恒大有过许多生意上的来往。其中,投资和持股比例最多的是United Strength Harmony Limited,此次投资20亿港元,持股比例1.225%,这家公司的实际控制人为弘毅投资总裁、联想控股有限公司常务副总裁赵令欢。

王伟民旗下深圳市明晟都灵商贸有限公司出资18亿港元,占股1.096%。王伟明是深圳前海建融前董事长,他于2016年曾参与收购恒**业相关资产。

王丽萍旗下深圳市建惠投资有限公司出资18亿港元,占股1.096%;林雷旗下深圳市建轲投资有限公司出资18亿港元,占股1.096%,其中林雷在深圳建惠投资中也持股49%。

新明珠陶瓷集团有限公司董事长兼总裁叶德林旗下佛山市新明珠企业集团有限公司,出资18亿港元,占股1.096%。

以上是认购完成后,持股超过1%的投资者。

其余投资者中,大湾区深港证券有限公司旗下企业出资11.6亿港元,持股0.714%;中信资本出资10亿港元,持股0.613%,中信资本的单一最大股东为腾讯;连浩民旗下佳盛环球有限公司、凯尚国际有限公司合计出资15亿港元,合计持股0.91%;王忠明旗下嘉惠环球投资持股0.386%;郑家纯家族旗下公司出资5.1亿港元,持股0.309%。而去年,腾讯中信资本、郑家纯家族均出现在恒大物业的投资者行列。

17家战略投资者中,只有恒大副主席兼行政总裁夏海钧不是独立第三方,此次认购金额为5亿港元,持股0.306%。夏海钧不仅持有中国恒大0.04%的股权,还在恒大物业上市前认购5.5亿港元的股份。

此外,中融国际信托出资3.5亿港元,持股0.219%,而中融国际信托与国内很多开发商均有密切联系。金鑫、毛飞勇及陈奕帆旗下富乔鑫资本(香港)、杨晓帆作为控股股东的Anatole(晨曦投资)均分别认购3.1亿港元,分别持股0.19%。晨曦投资是一家在行业颇为有名的对冲基金公司,杨晓帆本人也备受业内认可。

投资事项交割后,NEW GAINS GROUP LIMITED将进行重组。待重组完成后,恒大持有该公司股权比例将降为71.76%,该公司将持有房车宝全部股权。

公告显示,从房车宝成立日期(2020年2月28日)至2020年底期间,NEW GAINS GROUP LIMITED的经审核税前利润及税后利润分别为1.47亿元、1.03亿元。截至2020年底,该公司总资产及净资产分别为47.41亿元、31.06亿元。

恒大称,此次引入战投将极大充实增强集团资金实力,助力房车宝进一步快速发展。

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学习贝壳,赴美上市

值得注意的是,此次房车宝引入战投,也加入了上市“对赌”条款。根据条款,如果在12个月内房车宝未完成上市,则投资方有权利要求恒大溢价15%回购股份。

这是一份对赌,也是一份决心。

对此,IP Global中国区首席经济学家柏文喜置评道,以房车宝上市为目标进行上市前私募融资,且以郑家纯、夏海钧等为战投进行超百亿级融资,对于尽快优化恒大自身财务结构、提升财务健康及提振市场信心都十分有好处。而且以恒大体量规模,分拆房车宝成功上市是大概率事情,这也是恒大敢于与投资人对赌协议原因。

“即使对赌失败,按照对赌条件,也就是相当于恒大向投资人作了一笔为期超过1年的年化15%的大规模融资而已,对于缓解恒大目前资金压力也是很有帮助的。”柏文喜称。

按照此前恒大人士的说法,恒大房车宝的上市地首选美国,这与贝壳的选择一样。

美国纳斯达克证券交易所一向以吸纳众多着名的高科技企业称着,这里汇聚了英特尔、Facebook、谷歌母公司Alphabet Inc.和苹果等巨头,以及新浪、搜狐、网易、百度为代表的中国互联网巨擘。

成立于2020年12月30日的房车宝,以“数字科技、房车合一”为愿景,创新应用大数据、人工智能、云计算、虚拟现实等数字科技,构建房产、汽车线上线下全渠道交易服务平台,目标是打造全球规模最大、实力最强的互联网科技服务集团。

而且,“美国证监会对IPO审核要比我国的A股、港股宽松。更重要的,贝壳的模式类似于美国的MLS系统,都是以会员联盟的形式,将不同房地产经纪公司纳入一个加盟体系,体系中成员的房源和求购信息集合在一个共享数据库中。因此,国外投资者能够轻松听懂贝壳的模式,贝壳之类在美国更容易融到资。”一位资本投行人士称。

去年8月13日晚,贝壳在纽交所上市首日,股价高开高走,收盘价为37.44美元/股,当日涨幅达到87.2%,总市值突破420亿美元。贝壳在美股的高估值上市表现,无疑为房车宝提供了重要参照。

据恒大此前披露,房车宝已拥有全民经纪人会员超2100万,职业经纪人约40万,线下门店超4万家,预计今年交易规模超2万亿元。

恒大一直以速度著称。房车宝的目标是要在2023年将估值做到6万亿元,值得期待。

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